تحلیل بازدهی بازارهای دارایی در ایران از زمان خروج ترامپ از برجام
جا ماندن ملک از تورم در دو سال اخیر !
در این مطلب از گروه سیمورف ، قصد داریم ، تا به عملکرد بازارهای مختلف دارایی در ایران از سال ۱۳۹۸ تا ١٤٠٣، یعنی از زمان خروج آمریکا از برجام اشاره ای داشته باشیم . 
سال ۱۳۹۸: جهش بورس
سال ۱۳۹۸، بازار بورس با بازدهی حدود ۲۰۰ درصد، پربازده‌ترین بازار دارایی کشور بود. این رشد شتاب‌زده، نتیجه ورود نقدینگی بالا به بازار سرمایه بود. در حالی که دلار، سکه، و خودرو نیز رشد داشتند، اما همگی با اختلاف زیاد پشت سر بورس قرار گرفتند. مسکن و سپرده بانکی بازدهی بسیار محدودی داشتند و عملاً نتوانستند تورم را جبران کنند.
سال ۱۳۹۹: اوج‌گیری بازارهای موازی
در سال ۱۳۹۹، دلار، سکه و خودرو با رشد قابل توجه همراه شدند. سکه و دلار هر دو نزدیک به ۱۰۰ درصد بازدهی داشتند. این در حالی بود که بورس پس از نیمه اول سال با ریزش شدید مواجه شد و در نهایت بازدهی نسبتاً کمتری نسبت به سال قبل ثبت کرد. مسکن نیز در این سال عملکرد بهتری داشت اما همچنان از تورم عقب بود.
سال ۱۴۰۰: صعود خودرو، افت بورس
در سال ۱۴۰۰، خودرو با جهشی چشمگیر (بیش از ۱۲۰ درصد بازدهی) پیشتاز بازارها شد. دلار و سکه نیز رشد ملایمی داشتند. اما بورس در این سال باز هم با افت مواجه شد و بازدهی آن منفی یا بسیار ناچیز بود. این در حالی است که تورم بالا باقی ماند. مسکن نیز رشدی محدود و کمتر از نرخ تورم را تجربه کرد.
سال ۱۴۰۱: بازگشت بورس و رشد سکه
در سال ۱۴۰۱، بورس تا حدودی به مدار رشد بازگشت، هرچند همچنان پایین‌تر از تورم. سکه در این سال بیشترین بازدهی را ثبت کرد (نزدیک به ۱۵۰٪)، که نشان‌دهنده انتظارات تورمی و بی‌ثباتی در بازار ارز بود. دلار و خودرو نیز رشد داشتند، اما همچنان مسکن و سپرده بانکی عملکرد ضعیف‌تری نسبت به دیگر بازارها داشتند.
سال ۱۴۰۲: درخشش طلا، ثبات نسبی سایر بازارها
در سال ۱۴۰۲، بار دیگر سکه بیشترین بازدهی را در میان بازارها ثبت کرد و از نرخ تورم نیز فراتر رفت. دلار و بورس رشد داشتند اما کمتر از تورم. جالب اینکه مسکن بار دیگر از تورم عقب ماند و سپرده بانکی نیز مطابق معمول، سودی پایین‌تر از رشد قیمت‌ها ارائه کرد. خودرو در این سال رشد نسبتاً متعادلی داشت.
کاملاً درست می‌فرمایید، سال ۱۴۰۳ هم در نمودار آمده و باید به آن به‌طور دقیق پرداخته شود. در ادامه، تحلیل سال ۱۴۰۳ به متن اصلی اضافه می‌شود:
سال ۱۴۰۳: افت بورس، درخشش دوباره سکه و دلار
در سال ۱۴۰۳، مطابق نمودار، بازار سکه با بازدهی حدود ۱۵۰٪ و دلار با حدود ۱۰۰٪ رشد، بار دیگر در صدر بازارهای دارایی قرار گرفتند. این رشد نشان‌دهنده تداوم فشارهای تورمی، نگرانی‌های ارزی و نااطمینانی‌های اقتصادی است.
در مقابل، بورس که در سال‌های قبل با نوسانات شدید همراه بود، در ۱۴۰۳ عملکرد بسیار ضعیفی داشته و عملاً کم‌بازده‌ترین بازار میان دارایی‌ها شده است. این نشان می‌دهد که بورس همچنان از بی‌اعتمادی فعالان بازار، نبود جریان نقدینگی کافی و تأثیرپذیری از تحولات سیاسی رنج می‌برد.
مسکن نیز مانند چند سال گذشته، بازدهی‌ای کمتر از نرخ تورم ثبت کرده و بار دیگر از تورم جا مانده است. این تکرار در ضعف بازار ملک، نشانه‌ای از کاهش تقاضای مصرفی و سرمایه‌ای به‌دلیل جهش قیمت‌ها در سال‌های قبل و کاهش توان خرید مردم است.
سپرده بانکی هم طبق روال، بازدهی بسیار پایینی داشته و با توجه به شکاف عمیق با نرخ تورم، عملاً ابزار مناسبی برای حفظ ارزش دارایی نبوده است.
خودرو در سال ۱۴۰۳ رشد ملایمی داشته که پایین‌تر از تورم و بازارهای طلا و ارز بوده است .
جمع‌بندی:
📌 سال ۱۴۰۳، بیش از هر چیز بازگشت طلا و دلار به صدر بازدهی‌ها را نشان می‌دهد، در حالی که بازار سرمایه (بورس) و املاک همچنان ضعیف‌ترین عملکرد را دارند.
✅ در بازه پنج‌ساله مورد بررسی، بازارهایی مانند سکه، دلار و در برخی سال‌ها خودرو توانستند خود را با تورم هماهنگ کنند یا از آن جلو بزنند.
🚫 اما بازار مسکن، برخلاف انتظار عمومی، در دو سال اخیر به‌طور مشخص از تورم عقب مانده است. این عقب‌ماندگی می‌تواند ناشی از سیاست‌های انقباضی در حوزه ساخت‌وساز، کاهش قدرت خرید خانوارها، و نبود محرک جدی برای رشد بازار ملک باشد.
📉 همچنین سپرده‌های بانکی در تمام این سال‌ها بازدهی پایین‌تری نسبت به تورم داشته‌اند، که نشان می‌دهد سپرده‌گذاری سنتی دیگر راه امنی برای حفظ ارزش پول نیست.
⸻
📊 این تحلیل نتیجه پژوهش مشترک گروه سیمورف با بازار نگار گروه کیان بوده که نشان می‌دهد در شرایط تورمی اقتصاد ایران، انتخاب بازار مناسب برای سرمایه‌گذاری نقش حیاتی در حفظ قدرت خرید دارد. بررسی روندهای گذشته می‌تواند چراغ راهی برای تصمیمات آینده سرمایه‌گذاران باشد که در این مسیر ، گروه سیمورف ، با ثبت بازدهی ارزنده در بزرگ ترین بحران معاصر ایران ، یعنی جنگ 12 روزه ، همراه معتبر شما خواهد بود !